Les 3 leviers pour optimiser un fond daté + explication du jargon technique.

La définition d’un fond daté et jargon technique.

Un fond daté est un placement composé d’obligations d’entreprise avec une durée et un taux d’intérêt.

Exemple : un fond daté propose un rendement de 4% pour une durée de 4 ans mais il faut attendre le terme des 4 ans.

Le gérant a donc sélectionné une vingtaine de sociétés ( pour diversifier le risque) qui ont lancé un emprunt sur 4 ans avec chacune un taux d’intérêt qui reflète sa solidité financière.

Le fond daté est donc la moyenne des taux  d’intérêt de ces sociétés.

Buy and hold est le jargon technique. Il signifie que l’on achète les obligations pour 4 ans et on ne vend pas en cours de route.

Vous entendrez aussi le portage d’obligations qui veut dire la même chose.

Le risque dans ce placement est la faillite de l’entreprise qui ne pourra pas rembourser son emprunt d’où la vingtaine d’entreprises pour répartir ce risque.

Dans le jargon technique, on parle de risque de défaut et non faillite.

1er levier : la notation financière des entreprises.

Les agences de notation donnent des notes qui reflètent la capacité de remboursement des entreprises.

Cela va de AAA à C.

Microsoft est AAA.

LVMH est  AA- et Total A+.

Votre premier levier est de choisir des entreprises A solides dont le taux d’intérêt se situe entre 3 et 4%.

Vous pouvez prendre plus de risques en choisissant les entreprises B dont le taux varie entre 4 et 8%.

Les plus téméraires tenteront les entreprises C dont le taux atteint 40% mais évidemment plus la notation est mauvaise, plus le risque de défaut est grand.

Dans le jargon technique, les entreprises bien notées s’appellent investment grade et les moins bien notées high yield.

2ème levier : la durée du fond daté.

En réduisant la durée, vous avez une meilleure visibilité sur le risque.

Dans certains cas, vous pouvez sélectionner des entreprises moins bien notées en pensant que sur 2 ans , la société sera capable de rembourser alors que sur 10 ans, il y a un doute.

3ème levier : la baisse des taux d’intérêt.

Votre fond daté propose un taux et une durée mais si les taux d’intérêt commencent à baisser ,vos obligations vont prendre de la valeur par rapport aux nouvelles émissions.

Si le taux à terme  de votre fond est inchangé, en revanche la valeur de vos obligations peut augmenter de plus de 10%.

Et donc se posera la question de vendre et gagner 10%  rapidement plutôt que d’attendre 4% à l’échéance.

Ces 3 leviers sont à étudier avec votre conseiller car ils dépendent beaucoup de votre équilibre solidité/risques.