La remontée des taux d’intérêt va-t-elle sauver votre fonds en euros ?

1- Une remontée des taux qui a lieu mais encore loin des taux de 1990

Effectivement le 27 avril 2022, les taux d’Emprunts d’Etat Français à 10 ans s’élèvent à 1,26% , loin du plus bas historique en décembre 2020 à – 0,47% (cf le sujet des taux négatifs) mais loin aussi des 10% en 1990.

Ce mouvement de hausse semble marquer la fin de 30 ans de baisse continue des taux entre 1990 et 2020.

2- Des conséquences très différentes si les taux remontent lentement ou vite

Si les taux remontent lentement, le rendement de votre fonds en euros s’améliorera lentement également et vous vivrez la situation de façon sereine car il n’y aura pas d’écart entre le rendement de votre fonds en euros et les taux d’intérêts que vous verrez sur le marché financier.

Evidemment, la performance restera modeste ( autour de 1%) pour immobiliser votre épargne plutôt que consommer.

Si les taux remontent rapidement, la situation va se compliquer et nous allons prendre un exemple simple avec des taux  d’intérêt à 2% en 2022, 3% en 2023 et 4% en 2024.

Le poids du stock ( de l’encours ) dans un fonds en euros est très important et a été investi à des taux très bas durant les 10 dernières années.

Les affaires nouvelles ou versement nouveau  ne représentent  pas plus de 5 à 10% maximum du stock chaque année.

Nous prenons l’hypothèse d’un stock investi à 1%.

Puis 10% de versements nouveaux investis à 2% en 2022, 10% investis à 3% en 2023 et 10% investis à 4% en 2024.

A fin 2024, le rendement de mon fonds en euros sera autour de 1,50% alors que les nouveaux placements rapporteront 4%.

La situation deviendra délicate à vivre et il sera tentant de sortir du fonds en euros surtout que la fiscalité protège moins les sorties d’argent.

Avant 1997, il n’y avait pas de fiscalité sur les rachats après 8 ans.

Aujourd’hui l’imposition varie entre 24,7 et 30% donc moins d’incitation à rester longtemps.

3- Que faire alors si les taux remontent  ?

Première solution : les fonds datés ( dit aussi à échéance ) :

Il s’agit de fonds composés d’obligations d’entreprises (prêt pour les entreprises)  avec une échéance précise.

La durée est courte ( entre 3 et 7 ans en général) et le rendement quasi-connu.

Exemple  pour un fonds daté 5% en 2025, votre placement est bloqué 3 ans mais vous savez le rendement attendu.

Le seul risque est un risque de défaut d’une entreprise (elle ne peut pas rembourser son emprunt) donc ces fonds sont diversifiés avec beaucoup d’entreprises pour limiter ce risque.

Clairement, ces fonds profitent immédiatement de la remontée des taux.

Deuxième solution : la sortie progressive de votre fonds en euros sauf raisons fiscales ou successorales.

Soyez exigeant avec votre conseiller pour être sélectif sur la diversification de vos placements.

Cette période de remontée des taux va rendre les marchés financiers nerveux (volatilité dans le vocabulaire d’experts) et il faut conseiller des solutions premium sur le financier, l’immobilier et l’international.

De plus, cette volatilité demande un suivi plus rigoureux pour d’éventuels arbitrages donc évitez les conseillers qui gèrent trop de clients.